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杨泰华作为证券从业人员，控制并使用“尹某芝”账户买卖股票的行为，违反了《证券法》关于禁止从业人员借他人名义持有、买卖股票的规定，构成违法行为。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，上海证监局作出处罚决定：责令杨泰华依法处理非法持有的剩余股票，没收已获违法所得1433.96万元，并罚款4301.88万元。

业绩符合预期。2018年前三季度公司实现营收16.1亿元（+57%）；实现归母净利润1.23亿元（+45%）。其中Q3营收为5.8亿元（+48%）；归母净利润为5741万元（+52%），符合预期。根据预告，2018年公司归母净利润变动区间为1.52-1.99亿元，同比增长30%-70%。

维持买入评级，目标价58.4港元动车今年6月份招标175列，招标节奏正常稳定，加上去年11月招标的145列，今年动车收入得到保障。动车维修业务有望在2019年之后见到较大的增长。预计动车2018年-2020年的收入为37.6亿元、45.5元和55.8亿元。机车预计触底反弹，预计机车2018年-2020年的收入为32.8亿元，36.3亿元和37.4亿元。城轨地铁和养路机械收入将保持平稳增长。电动汽车的电机电控系统有望在2021年开始贡献较大的收入。我们预计公司2018-2020年总收入为166亿元，184亿元和205亿元，分别增长9.8%，10.9%和11%；净利润分别为29.5亿元、32.8亿元和36.6亿元，增长17.1%、11.1%和11.5%。给予公司2019年18倍的市盈率，12个月目标价58.4港元，较现价有25%的上升空间，维持买入评级。

代工模式被认可，各方资源将得到有效的整合利用，对受到资质约束的造车新势力的发展具有极大的促进作用。“新《办法》是与时俱进的政策管理的调整，有利于造车新势力发展，有利于充分利用现有产能，也利于企业降低管理成本等等。”全国乘联会秘书长崔东树表示。

转型升级下的电商之忧？中国小商品之都究竟为何不再欢迎中小微企业，而转向了贪大求洋？金华地区一位资深产业地产业内人士在受访时表示，义乌的中小微企业优势是小商品经济，但对政府来说这也是最大的问题，因为产品对内直接面向终端消费者，对外贸易则受到市场贸易方式试点的影响，享受相关税收免征免退政策，所以基本不开发票也不纳税，或者说纳税非常少。“我们做过统计，类似的企业，1000万元左右产值的企业，实际开票率只有30%。”

8月PPI同比增速4.1%，高于预期的4%，PPI回落速度低于市场预期，或使得GDP平减指数维持稳定。未来PPI价格一方面受环保限产后续推进和执行情况的影响，考虑到8月底已有环保限产不及预期的情况，黑色系价格小幅回落，另一方面宽信用政策后下游需求恢复仍会对上游价格形成一定支撑。预期PPI年内继续稳步回落，但回落速度略慢于市场预期。